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中國黑名單上的美企“美光”擴(kuò)大在華投資，為何逆風(fēng)而上？ |
| 發(fā)布時(shí)間：2023/7/6 |
美國儲(chǔ)存芯片龍頭美光科技盡管上了中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的黑名單，仍加碼投資中國逾43億元人民幣（約6億元美金）擴(kuò)廠，同時(shí)也斥資27億美元在印度設(shè)立半導(dǎo)體封裝廠。分析人士表示，美光著眼于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以后的中國市場(chǎng)，預(yù)期在不遠(yuǎn)的將來中國政府可能會(huì)改變對(duì)外資的政策，因此此時(shí)追加投資實(shí)際上是給中國政府一個(gè)很好的面子。但如果期望中國因此撤銷對(duì)美光的禁令，則是“不太了解中國政府”。 投資逾43億元人民幣 美光公司日前宣布，未來幾年將投資中國西安封測(cè)廠逾43億元人民幣，除了收購臺(tái)灣半導(dǎo)體封測(cè)公司力成集團(tuán)旗下的力成西安半導(dǎo)體封裝設(shè)備，也計(jì)劃在美光西安工廠增建新廠房，引入新生產(chǎn)線，制造行動(dòng)DRAM、NAND及SSD產(chǎn)品，強(qiáng)化現(xiàn)有工廠的封裝和測(cè)試能力。 美光執(zhí)行長梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）在聲明中表示：“這項(xiàng)投資計(jì)劃彰顯美光對(duì)中國業(yè)務(wù)與中國團(tuán)隊(duì)成員堅(jiān)定不移的承諾?！?br /> 美光表示，將會(huì)向力成西安全體1200名員工提供新的勞動(dòng)就業(yè)合約，新的投資項(xiàng)目還將額外增加500個(gè)就業(yè)崗位。這使美光在中國的員工總數(shù)增加至逾4500人。 這是美光受到中國監(jiān)管后的最新具體行動(dòng)。香港媒體《東方日?qǐng)?bào)》稱美光為了繼續(xù)經(jīng)營中國市場(chǎng)而“買保險(xiǎn)”。 今年4月，中國表示要對(duì)美光進(jìn)行國安審查，外界視為是芯片戰(zhàn)爭(zhēng)中，中國對(duì)美國打響反擊的第一槍。 今年5月，中國進(jìn)一步宣布境內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)者應(yīng)停止采購美光產(chǎn)品。 《華爾街日?qǐng)?bào)》6月17日?qǐng)?bào)道，美光公司預(yù)計(jì)，中國的禁令或使該公司在華收入半數(shù)不保。但即使美光被列為黑名單，它并未如外界預(yù)期的將對(duì)中國投資卻步，反而反其道而行，加碼投資中國。 商業(yè)與政治考量 首先，這是美光的一個(gè)商業(yè)決策。正如美光在聲明中所言，美光籌備投資西安工廠項(xiàng)目已有一段時(shí)間，力成西安的設(shè)備自2016年以來一直在美光全資的廠房中運(yùn)行，該協(xié)議目前已到期，美光預(yù)計(jì)一年內(nèi)完成收購。所以如果美光不追加投資的話，它原先的投資價(jià)值就會(huì)減弱，因此現(xiàn)在追加43億人民幣的投資是為了保證它原來的投資價(jià)值能持續(xù)發(fā)揮效益，以免被主要對(duì)手韓國三星與海力士甩下。 其次，雖然中國政府對(duì)美光的產(chǎn)品下了封殺令，但主要是禁用在關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。而實(shí)際上，美光很多產(chǎn)品是反銷回美國的，所以受封殺令的影響有限。史鶴凌估計(jì)美光的商業(yè)思路是繼續(xù)在中國投資，利用中國很好的基礎(chǔ)設(shè)施和比較低廉的勞動(dòng)力來繼續(xù)生產(chǎn)產(chǎn)品，然后反銷回美國，或者是銷售到其他國家。如此一來，美光既可以利用低成本優(yōu)勢(shì)，又能大部分規(guī)避中國政府的禁令。 史鶴凌表示，第三個(gè)原因可能是美光最近對(duì)中國政府一系列政策判斷的結(jié)果，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)在非常糟糕的情況下，從國家主席到底下的官員，每個(gè)人都在強(qiáng)調(diào)要加大力度引進(jìn)外資。 根據(jù)高盛6月18日的最新預(yù)測(cè)，中國今年的經(jīng)濟(jì)成長率（GDP）將從6%下調(diào)至5.4%，明年的預(yù)測(cè)從4.6%下調(diào)至4.5%。報(bào)告說，主要是因?yàn)樾判某掷m(xù)疲弱和房地產(chǎn)市場(chǎng)烏云密布，中國經(jīng)濟(jì)層面的逆風(fēng)強(qiáng)于預(yù)期。 日前瑞銀也預(yù)測(cè)中國今年的GDP從5.7%下調(diào)至5.2%。美銀的預(yù)測(cè)是從6.3%下調(diào)至5.7%。投行紛紛下調(diào)數(shù)據(jù)，顯示中國的經(jīng)濟(jì)情勢(shì)持續(xù)低迷。 給中國面子 史鶴凌表示：“中國政府可能在不遠(yuǎn)的將來會(huì)改變一些對(duì)外資的政策，那么（美光）這時(shí)候追加投資，實(shí)際上是給中國政府一個(gè)很好的面子，意思就是說我響應(yīng)你的那個(gè)號(hào)召來追加投資?！?br /> 他說，從商業(yè)角度來講，上述3個(gè)理由加總起來，美光做出追加中國投資的決定是有其道理的。不過，史鶴凌也說，美光在整個(gè)中國芯片的生產(chǎn)上并不占有很重要的地位，因?yàn)橹袊袌?chǎng)沒了美光，還有其他三星、海力士或中國自己生產(chǎn)的芯片可以選擇替代，所以美光期待用追加投資來換取解除封殺令的機(jī)會(huì)很小，“因?yàn)樗吘故且粋€(gè)美國企業(yè)，美光對(duì)中國政府可能不太了解，所以才有這樣的期望”。 臺(tái)灣中華經(jīng)濟(jì)研究院大陸所所長劉孟俊在接受美國之音采訪時(shí)表示，中國曾是美光最大的市場(chǎng)之一，2018年時(shí)，美光在中國的營收為1192億元人民幣，占美光當(dāng)時(shí)總體營收的58%。但在美中貿(mào)易戰(zhàn)后，美光在中國的營收規(guī)模與占比逐年下降，到了2022年時(shí)，美光在中國的營收降到228億元人民幣，占比只剩下10.8%。 著眼復(fù)蘇后的中國市場(chǎng) 劉孟俊表示，也就是說，中國大陸的重要性對(duì)美光來說已經(jīng)不如以往，而且美光的產(chǎn)品以消費(fèi)市場(chǎng)居多，真正應(yīng)用在所謂中國關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的比重其實(shí)沒那么高。 劉孟俊說：“所以它現(xiàn)在加碼，可能是還著眼于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以后的中國市場(chǎng)?！?br /> 渣打雖然也下修中國今年的經(jīng)濟(jì)成長率，但表示第3季與第4季的成長速度將會(huì)明顯優(yōu)于今年上半年。 最近在臺(tái)灣出版《破局-中共赤化與國際覺醒》的新書作者吳奕軍在接受美國之音采訪時(shí)表示，中國現(xiàn)在對(duì)于以美國為主的G7國家的主要策略就是“政經(jīng)分離”，意思是說，在政治上，中國要維護(hù)面子，并挾著面子對(duì)國內(nèi)大內(nèi)宣，以保護(hù)中共的權(quán)威性；但在經(jīng)濟(jì)上，中央其實(shí)很清楚，中國的經(jīng)濟(jì)面臨很大的問題，他對(duì)于外資出走其實(shí)非常焦慮，所以中國對(duì)于外企的處分或許并不如表面上看到的那么直接。雖然處分具有一定的象征意義，但美光跟中國政府之間是否有一些默契或者私底下的協(xié)議，“我覺得可能還是會(huì)有的”。 雙方兩手策略 吳奕軍表示，對(duì)美光而言，在某種程度上，它現(xiàn)階段還是需要中國這個(gè)市場(chǎng)，盡管跨國企業(yè)撤離中國的趨勢(shì)已經(jīng)很明確，但美光不像亞馬遜（Amazon）、領(lǐng)英公司(Linkedin)這種網(wǎng)絡(luò)企業(yè)，可以馬上說走就走，美光無法斷然抽離，可是它在把這項(xiàng)禁令的面子做給中共政權(quán)之余，它同時(shí)也在其他國家創(chuàng)造新的生產(chǎn)制造鏈，拓展新的市場(chǎng)空 吳奕軍說：“就是雙方也都是有一個(gè)兩手策略的空間，跟一個(gè)彼此了解的程度。” 正如吳奕軍在《破局》書中寫道，從中國經(jīng)濟(jì)下行、政治趨緊、美中貿(mào)易戰(zhàn)后，加上疫情爆發(fā)，以及中國當(dāng)局戰(zhàn)狼式的國際應(yīng)對(duì)模式下，全球供應(yīng)鏈“去中國化”的大勢(shì)已定，自動(dòng)化輔助下的在地化生產(chǎn)制造將成為主流，無法逆轉(zhuǎn)。 印度投資獲準(zhǔn) 為了分散風(fēng)險(xiǎn)，美光的布局除了中國，也斥資約37億美元到日本廣島設(shè)立工廠，引進(jìn)最新的極紫外光（EUV）芯片制造設(shè)備。路透社6月21日?qǐng)?bào)道，美光在印度古吉拉特邦(Gujarat)的投資計(jì)劃已獲批準(zhǔn)，將投資27億美元建立半導(dǎo)體測(cè)試和封裝廠，印度政府也將提供價(jià)值13.4億美元的相關(guān)生產(chǎn)激勵(lì)措施。 澳大利亞蒙納士大學(xué)商學(xué)院副教授史鶴凌表示，2021年的芯片短缺影響了許多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。為避免事件重演，許多芯片生產(chǎn)商開始分散制造基地，美光也是如此。從財(cái)政的說法來說，就是用來“對(duì)沖”地緣政治的沖突。 他說，如果沒有中國的禁令，他相信美光很多的投資最后是落在中國的。但因?yàn)橹袊姆鈿⒘?，讓美光變成只在中國保證很小幅度的投資，而把更大的投資放在中國以外的地方，這也符合2021年芯片短缺后的新思維。 史鶴凌表示，如果從臺(tái)灣的角度來看，將會(huì)對(duì)臺(tái)灣將產(chǎn)生一些不利的影響，因?yàn)榉稚⑼顿Y就意味著不會(huì)把更多的投資投在臺(tái)灣，而是投在亞洲或者歐洲其他地方，如英特爾6月19日宣布投資約330億美元在德國建廠也是循著相同思路。 這是英特爾在過去4天內(nèi)宣布的第三筆廠房投資計(jì)劃。英特爾在6月16日已宣布在波蘭投資46億美元建廠，18日又宣布在以色列投資250億美元。 史鶴凌表示，對(duì)歐洲來講，尤其是傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的德國來說，未來電動(dòng)車的芯片使用量越來越大，他們意識(shí)到必須在歐洲建立自己的芯片生產(chǎn)能力。這樣萬一臺(tái)海發(fā)生危機(jī)的話，就不用從亞洲進(jìn)口平面磨床用芯片。 而從英特爾的角度，既然德國有這樣的需求，就趁機(jī)向德國政府要求大筆補(bǔ)助，最后也獲得相當(dāng)于建廠費(fèi)用三分之一的補(bǔ)助，同時(shí)又可以把產(chǎn)能擴(kuò)展到歐洲，分散風(fēng)險(xiǎn)。這也是為什過去外界從來不把歐洲當(dāng)作是一個(gè)半導(dǎo)體生產(chǎn)基地，但現(xiàn)在英特爾卻要去德國投資設(shè)廠的原因。 |
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